managing21.be

De Amerikaanse importheffingen op auto’s hebben het toekomstperspectief van de wereldwijde automobielindustrie drastisch veranderd, maar toch blijven de Verenigde Staten verreweg de belangrijkste markt voor Aziatische merken zoals Toyota, Honda, Hyundai of Nissan. Dat hebben een aantal analisten tegenover het persbureau Reuters gezegd. Er wordt aan toegevoegd dat zowel Toyota als Hyundai minstens 40 procent van hun omzet uit Noord-Amerika halen.

Die dominante positie van de Verenigde Staten lijkt volgens de analisten voorlopig niet te veranderen. “China mag dan inmiddels de grootste automarkt ter wereld zijn, maar wordt steeds meer gedomineerd door binnenlandse producenten van elektrische voertuigen”, zeggen de analisten. “

Aziatische autofabrikanten met sterke marges en een breed aanbod van hybride modellen – zoals Toyota, Hyundai, Kia en in mindere mate Honda – kunnen volgens de analisten de impact van Amerikaanse tarieven beter weerstaan. Zij zouden zelfs marktaandeel kunnen winnen ten koste van zwakkere spelers zoals Nissan. Vertegenwoordigers van verscheidene autobouwers lieten tegenover Reuters verstaan dat zij ondanks de nieuwe invoerheffingen niet van plan zijn hun Amerikaanse activiteiten af te bouwen. Wel maakten ze gewag van toenemende uitdagingen.

Voor Toyota waren de Verenigde Staten vorig jaar de grootste afzetmarkt ter wereld. Het Japanse concern verkocht in de Verenigde Staten vorig jaar 2,3 miljoen voertuigen. Dat vertegenwoordigde ruim een vijfde van de wereldwijde verkoop. Op het gebied van omzet was Noord-Amerika vorig boekjaar na Japan de belangrijkste regio ter wereld. Hyundai boekte vorig jaar in Noord-Amerika zijn hoogste omzet in bijna tien jaar. Ongeveer 60 procent van de winsten van Hyundai zouden, mede dankzij de hogere autoprijzen, in de Verenigde Staten zijn gerealiseerd.

Hyundai heeft zich inmiddels stevig in de Amerikaanse markt verankerd. Politieke spanningen tussen China en Zuid-Korea en de opkomst van Chinese fabrikanten van elektrische wagens hebben Hyundai de voorbije periode in China met een verlies aan marktaandeel geconfronteerd. Dat zette het Zuid-Koreaanse mark aan om zijn aandacht nadrukkelijker op de Verenigde Staten te richten. “Na jaren van investeren begint Hyundai nu erkenning te krijgen in Amerika,” getuigde een woordvoerder van de autobouwer. “We laten die markt niet los.”

Blufpoker

De vraag naar hybride voertuigen stijgt in de Verenigde Staten, omdat veel consumenten twijfels hebben over de actieradius, prijs en laadinfrastructuur van volledig elektrische auto’s. Volgens Vincent Sun, analist bij Morningstar, zijn zuinige modellen zoals hybrides daarom een belangrijke groeifactor. Toyota, Hyundai en Kia hebben op dit vlak een sterke troef in handen.

Tot nu toe hebben de meeste Aziatische autofabrikanten prijsverhogingen in de Verenigde Staten weten te vermijden. Analisten verwachten dat vooral de sterkere merken die strategie blijven aanhouden, ondanks de druk op de winstmarges. De focus verschuift naar het veroveren van marktaandeel ten koste van concurrenten met lagere marges, zoals Nissan en Stellantis. “Het wordt een spel van blufpoker,” benadrukte Kim Sung-rae, analist bij Hanwha Investment & Securities. “Wie het langst stand houdt, komt als winnaar uit de strijd.”

Op de lange termijn zouden de tarieven kunnen leiden tot consolidatie in de sector of tot versterking van bestaande allianties. Zo vragen beleggers zich af of Nissan door de druk opnieuw toenadering zal zoeken tot Honda, nadat eerdere fusiegesprekken dit jaar mislukten. Ook Mazda en Subaru zouden eveneens meer opnieuw meer op Toyota, dat in deze merken een belang van respectievelijk 5,1 procent en 21 procent heeft, kunnen gaan leunen.

Volgens de Japan Automobile Manufacturers Association (Jama) hebben Japanse autofabrikanten sinds de jaren tachtig van de voorbije eeuw in de Verenigde Staten al ruim 66 miljard dollar geïnvesteerd. Die investeringen werden over ongeveer twee dozijn fabrieken gespreid. Recent kondigde Hyundai bovendien aan in de Verenigde Staten een bedrag van 21 miljard dollar, onder meer voor de bouw van een nieuwe staalfabriek, te zullen investeren. Tevenswil het bedrijf zijn productiecapaciteit in de Verenigde Staten tot 1,2 miljoen voertuigen per jaar opvoeren.

Volgens Justinas Liuima, analist bij onderzoeksbureau Euromonitor International, zullen Japanse en Zuid-Koreaanse autobouwers in de Verenigde Staten waarschijnlijk meer investeren in lokale productiecapaciteit en toeleveringsketens om hun positie op de Amerikaanse markt veilig te stellen. “Ze kunnen daarbij van een ander aspect van het Amerikaanse protectionisme – de hoge invoertarieven op Chinese elektrische voertuigen – profiteren. De Chinese elektrische wagens vormen in de Verenigde Staten nauwelijks concurrentie.”

China exporteert slechts mondjesmaat auto’s naar de Verenigde Staten, mede door de invoertarieven van 100 procent op Chinese elektrische voertuigen die door de Amerikaanse regering onder president Joe Biden waren ingesteld. Toch zijn investeringen in de Verenigde Staten volgens toplui van de Japanse automobielindustrie geen eenvoudige oplossing. De hoge kosten, vooral voor arbeid, drukken op de winstgevendheid. Volgens Julie Boote, analist bij Pelham Smithers Associates, zouden de Amerikaanse invoerheffingen op langere termijn wel een impact kunnen hebben.