managing21.be

Het ruimtevaartbedrijf Spacex zou opnieuw overwegen om een pakket aandelen in de onderneming aan insiders te verkopen. Door die operatie zou de waarde van het bedrijf tot 350 miljard dollar kunnen oplopen, waarmee Spacex de duurste startup ter wereld zou worden. Een gelijkaardige operatie in december vorig jaar had aan het ruimtevaartbedrijf een waarde van 175 miljard dollar meegegeven. Vorige maand was al gewag gemaakt van een waarde van 255 miljard dollar.

Spacex organiseert geregeld – meestal twee keer per jaar – een verkoop van aandelen. Dit moet werknemers van het bedrijf de kans bieden een deel van hun belang in Spacex aan een selecte groep investeerders te verkopen. Spacex is een privébedrijf en moet zijn financiële gegevens dan ook niet openbaar maken. Maar volgens ramingen van analisten zou een waardering van 350 miljard dollar realistisch kunnen zijn.

De ruimtevaarteconomie zal in 2035 naar verwachting een waarde van 1,8 biljoen dollar kunnen vertegenwoordigen. “Met een nieuwe ronde fondsenwerving is Spacex goed gepositioneerd om een ??aanzienlijk deel van deze uitbreiding te veroveren”, melden analisten. “Het succes van het bedrijf wordt gedreven door zijn ongeëvenaarde technologie, zijn strategie rond verticale integratie en zijn gediversifieerde inkomstenstromen, waarin vooral Starlink – dat diensten voor satelliet-internet aanbiedt – een belangrijke rol heeft.”

Een Falcon 9 met het ruimteschip Crew Dragon op het Kennedy Space Center in Florida. – Foto: Nasa

Starlink is een belangrijke pijler van de hogere waardering van Spacex. “Het abonneebestand van de divisie is gegroeid tot bijna 5 miljoen gebruikers in 114 landen”, werpen de analisten op. “Dat bestand heeft het voorbije jaar een uitbreiding met 100 procent gekend. Deze snelle expansie wordt gevoed door het vermogen van de service om snel internet te leveren in afgelegen regio’s en onderbediende gebieden.”

Volgens een rapport van Quilty Space zal Starlink naar verwachting dit jaar 6,6 miljard dollar inkomsten genereren, waarbij een winst van 3,8 miljard dollar zou worden gerealiseerd. “De uitbreiding van de service naar zakelijke markten, zoals de luchtvaart en de maritieme sector, zorgt voor een verdere diversifiëring van de inkomstenstromen en betekent een uitdaging voor concurrerende satelliet-providers”, wordt er opgemerkt.

“Klanten worden aangetrokken door de lagere latentie en de bredere mogelijkheden op het gebied van bandbreedte die Starlink kan bieden, waardoor andere operatoren moeten innoveren of het risico lopen verouderd te raken”, stippen de analisten aan. “Bovendien heeft de Amerikaanse Federal Communications Commission (FCC) aan Starlink recent een licentie gegeven om op 7.500 satellieten van de tweede generatie operaties op het gebied van direct-to-cell aan te bieden.” Deze activiteit is een vorm van satelliet-connectiviteit waarmee smartphone-gebruikers basisfuncties zoals telefoneren, het versturen van berichten en het gebruik van het internet kunnen uitvoeren wanneer ze zich buiten het bereik van hun mobiele provider bevinden, zonder hiervoor aanpassingen aan hun smartphone te moeten doen.

Door deze goedkeuring is voor Starlink de weg voor de lancering begin volgend jaar van een aantal bijkomende commerciële diensten, in samenwerking met partners zoals T-Mobile, vrijgemaakt. Starlink heeft momenteel 6.690 actieve satellieten in een baan om de aarde. Hiermee vertegenwoordigt Spacex twee derde van alle operationele satellieten die wereldwijd operationeel zijn. Dit cijfer bewijst de dominantie van het bedrijf op de satellietmarkt.

Overheidscontracten

Bovendien kennen ook de lanceringsactiviteiten van Spacex een sterke groei. Het bedrijf is op weg om dit jaar ongeveer 130 lanceringen te voltooien. Dat is meer dan de helft van alle raketlanceringen die dit jaar wereldwijd worden uitgevoerd. De draagraket Falcon 9 van Spacex blijft voor het bedrijf een belangrijke troef. De Falcon 9 heeft tot nu toe meer dan 400 succesvolle missies voltooid. Het vermogen van het bedrijf om de lanceringskosten de voorbije twee decennia met een factor tien te verlagen, heeft de sector toegankelijker gemaakt en de inzet van satellieten, zowel voor Starlink als voor zijn concurrenten, versneld. 

Daarnaast kan Spacex ook rekenen op Starship, een volledig herbruikbare tweetraps-raket die superzware landingen kan lanceren. Gwynne Shotwell, operationeel directeur van Spacex, zegt ervan overtuigd te zijn dat de sector van de raketlanceringen een snelle groei tegemoet gaat. “Uiteindelijk denk ik dat Starship het bedrijf tot een van de meest waardevolle ondernemingen ter wereld zal maken”, benadrukte Shotwell. “We kunnen ons niet eens voorstellen wat Starship met de mensheid en het leven van mensen gaat doen. Ik denk dat Starphip het meest waardevolle onderdeel van Spacex zal worden.”

De Amerikaanse overheid is bij de lanceringen een van de grootste klanten van Spacex. Zowel het Amerikaanse ministerie van defensie als het ruimtevaartbureau Nasa doen vaak op de diensten van het bedrijf beroep. Onlangs heeft SpaceX een contract van 733,5 miljoen dollar binnengehaald om de volgende twee jaar negen nationale veiligheidsmissies uit te voeren, waarmee het bedrijf zijn leiderschap op het gebied van raketlanceringen veilig kan stellen. Deze missies omvatten onder meer de lancering van satellieten voor raketdetectie voor het Space Development Agency en verkenningssatellieten voor het National Reconnaissance Office.

Ondanks zijn successen, staat Spacex volgens de analisten echter ook voor een aantal aanzienlijke obstakels. “Cruciaal daarbij is het vinden van een evenwicht tussen innovatie en regelgeving”, stippen de analisten aan. “De snelle groei van Spacex heeft hiaten in bestaande wettelijke kaders blootgelegd. Dit heeft geleid tot oproepen om de ruimtewetten bij te werken.” Shotwell zegt te beseffen dat industrieën moeten worden gereguleerd, maar voegt eraan toe dat er daarbij veel sneller moet worden gewerkt.

De groeiende invloed van Elon Musk in de Amerikaanse politieke wereld biedt voor Spacex verder zowel kansen als risico’s. “De nauwe banden met Musk met met politieke leiders kunnen het bedrijf helpen om gunstige contracten en regelgevende clementie veilig te stellen”, zeggen de analisten. “Dit kan mogelijk de ambities van Spacex voor de kolonisatie van Mars en de uitbreiding van Starlink versnellen. Deze positieve vooruitzichten zouden een factor kunnen zijn achter de stijgende waarde van de onderneming.”

De politieke invloed van Musk en zijn belang van 42 procent in Spacex onderwerpen het bedrijf echter ook aan een verhoogde politieke controle. Daarnaast is er ook de schijn van een belangenconflict, waarbij Musk tussen zijn functies als particuliere ondernemer en onderaannemer van de overheid navigeert.

“De recordwaardering van Spacex is anderzijds niet alleen goed nieuws voor de werknemers van Spacex en de bestaande ondernemers”, zeggen de analisten nog. “Het gegeven is ook goed nieuws voor de sector van de private equity, die geplaagd wordt door twee jaar met een haperende fondsenwerving en gemiste groeiverwachtingen. Het bericht zal voor de private markten ongetwijfeld een positieve toon zetten om het jaar af te sluiten.”

Meer over dit onderwerp:

• Ecologische vragen over einde International Space Station
• Maanstation zal internationale samenwerking stimuleren
• Nieuwe Chinese draagraket heeft zijn debuut gemaakt
• Nasa zoekt ideeën voor evacuaties op de maan
• Blue Origin volgens Bezos ooit groter dan Amazon